No segundo turno das eleições presidenciais do Brasil no domingo, o ex-líder Luiz Inácio Lula da Silva voltou ao cargo pela terceira vez. Lula, como é conhecido localmente e que foi presidente entre 2003 e 2010, venceu o atual presidente Jair Bolsonaro pela mais estreita das margens, obtendo 50,9% dos votos válidos.
Como foi o desempenho da economia no mandato anterior de Lula
Os dois primeiros mandatos de Lula, entre 2003 e 2010, foram marcados por um período de forte desempenho econômico. O crescimento médio do PIB foi de 4,1% ao ano, enquanto uma combinação de crescimento relativamente rápido e transferências sociais reduziu a pobreza. E tudo isso com superávits fiscais, de forma que a dívida bruta do governo caiu de 80% do PIB em 2003 para 63% do PIB quando Lula deixou o cargo no final de 2010.
O Brasil faria bem em repetir esse desempenho assim que Lula assumir o cargo em 1º de janeiro. Afinal, o crescimento médio do PIB foi inferior a 0,5% ao ano na última década e a dívida bruta do governo atingiu mais de 90% do PIB.
políticas de Lula
A campanha de Lula mais ou menos refletiu a de Bolsonaro, revivendo muitas das políticas que caracterizaram seu primeiro mandato. Em particular, está empenhado em impulsionar o crescimento por meio de aumentos nos gastos públicos com infraestrutura e programas sociais.
Também houve muito mais foco em metas ambientais para proteger áreas como a Amazônia e impulsionar a transição para energia renovável. Em seu primeiro discurso como presidente eleito, Lula disse que “o Brasil está pronto para retomar seu papel de liderança no combate à crise climática, protegendo todos os nossos biomas, especialmente a Floresta Amazônica”, visando o desmatamento zero. Lula também propôs a criação de uma Autoridade Nacional de Mudanças Climáticas para garantir que as políticas do país estejam alinhadas com as metas do Acordo de Paris.
Um cenário mais difícil do que da última vez.
Porém, desta vez Lula enfrentará um cenário muito mais desafiador.
Para começar, enquanto a economia do Brasil se beneficiou de um aumento constante nos preços das commodities que alimentou uma melhoria contínua em seus termos de troca durante o primeiro mandato de Lula, o quadro agora é menos otimista. Os preços das commodities estão pressionados com a desaceleração da economia global em direção à recessão, enquanto grandes aumentos nas taxas de juros levaram a taxa Selic a subir para 13,75, a maior alta em seis anos.% pesará cada vez mais sobre a atividade doméstica nos próximos meses.
Além disso, os resultados do Congresso significam que será muito mais difícil para Lula implementar políticas. Apesar de formar uma candidatura aparentemente mais centrista com seu antigo rival, Geraldo Alckmin, Lula não terá maioria funcional em nenhuma das casas do Congresso (Câmara dos Deputados e Senado), o que significa que concessões precisarão ser feitas para aprovar a legislação.
Os investidores serão particularmente sensíveis a mudanças na política fiscal. Lula manifestou o desejo de reformar o teto dos gastos públicos, que permite que os gastos públicos aumentem apenas pela taxa de inflação do ano anterior. Sinais de generosidade fiscal serão mal recebidos pelos mercados. No entanto, evidências de políticas pragmáticas podem ajudar os ativos brasileiros a obter avaliações relativamente baratas.
