A promessa de Lula de reindustrializar o Brasil não será fácil. Desde a última vez que Lula trabalhou no Palácio do Planalto, os produtos manufaturados caíram da metade para um quarto das exportações brasileiras.

E não reflete apenas um boom de commodities: tanto os valores quanto os volumes das exportações de manufaturados caíram ao longo da década de 2010, pois os preços das commodities também caíram. As exportações de bens intermediários e de capital passaram de um pico de mais de US$ 100 bilhões em 2011 para menos de US$ 80 bilhões em 2020.

As estatísticas não são muito melhores em casa. A manufatura agora responde por menos de dez por cento do PIB e menos de oito milhões de empregos em todo o país.

O Brasil tornou-se um garoto-propaganda da desindustrialização prematura, um padrão documentado de declínio da manufatura que se estabeleceu em muitos países de baixa e média renda desde a década de 1980. Altas taxas de juros, crescimento lento, fraca demanda por consumidores e um poderoso setor de agronegócios irão tornam ainda mais difícil a aspiração de Lula de reverter essas tendências.

À medida que Milei ganha impulso, a dolarização recebe uma segunda olhada. O candidato presidencial conservador Javier Milei é subindo nas urnas antes das eleições argentinas em outubro. Seu chamado para dolarizar a economia agrada aos argentinos cansados ​​de uma inflação acelerada, uma infinidade de câmbios oficiais e clandestinos (Blue, Malbec, Coldplay, Qatar e Netflix) e disfunção econômica geral.

Embora economistas conhecidos e respeitados Carlos Rodríguez e Roque Fernández se juntaram à campanha de Milei como conselheiros, fazer a troca seria oneroso. O país quase esgotou suas reservas em moeda estrangeira e não tem muitas fontes confiáveis ​​de dólares. O comércio representa apenas um terço da economia, muito menos do que no Equador ou em El Salvador quando eram dolarizados. E como a seca deste ano, tendo destruído perto da metade da safra de soja da Argentina – mostrou que as exportações agrícolas são voláteis.

A Argentina já havia seguido esse caminho antes, na década de 1990. A conversibilidade, que atrelou o peso ao dólar americano a uma taxa de câmbio fixa, acabou com a hiperinflação. Mas também levou à crise econômica de 2001 e a uma segunda “década perdida”, especificamente a Argentina, da qual o país ainda não se recuperou totalmente.