A conversa sobre uma “moeda comum” que Brasil e Argentina vão compartilhar causou confusão e fortes reações no fim de semana.
O alvoroço surgiu depois que uma coluna conjunta do presidente brasileiro Lula Inácio da Silva e do presidente argentino Alberto Fernández foi publicada no jornal argentino Perfil no sábado, antes da chegada do líder brasileiro a Buenos Aires. Na coluna, a dupla disse que “decidiu avançar nas discussões sobre uma moeda sul-americana comum que possa ser usada tanto para fluxos financeiros quanto comerciais, reduzindo custos operacionais e nossa vulnerabilidade externa”.
a coluna e Declarações do Ministro da Economia da Argentina ao Financial Timesprovocou especulações de um movimento em direção a uma união monetária em grande escala, comparável ao euro, a moeda compartilhada por 20 nações europeias.
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A proposta real é muito mais modesta, disseram os observadores, mas pode ajudar bastante a aliviar os problemas relacionados ao comércio na região.
Então, o que está na mesa?
O ministro da Fazenda do Brasil, Fernando Haddad, disse a repórteres que as discussões iniciais se concentraram em como ajudar a Argentina a comprar as exportações brasileiras sem esgotar suas escassas reservas em dólares. Reuters relatouem vez de criar uma moeda comum que circularia nos dois países.
Então, em vez de uma moeda compartilhada comparável ao euro, o que está sendo discutido é a criação de uma unidade de conta que ajudaria a facilitar o comércio, disse Monica de Bolle, membro sênior do Peterson Institute for International Economics, em entrevista por telefone. .
O comércio entre o Brasil e a Argentina é em grande parte denominado em dólares americanos. O problema é que a Argentina não tem muitas reservas em dólares, por isso implementou uma série de restrições de capital, que tiveram um grande impacto nos exportadores brasileiros, explicou de Bolle.
A melhor comparação seriam os direitos especiais de saque, ou SDRs, os ativos adicionais de reserva cambial criados e mantidos pelo Fundo Monetário Internacional, disse ele. O valor de um SDR é baseado em uma cesta de moedas internacionais.
Da mesma forma, o valor de qualquer unidade de conta criada por Brasil e Argentina poderia ser baseado em uma cesta de moedas, que poderia incluir o peso argentino USDARS,
Real Brasileiro USDBRL,
e o dólar americano DXY,
embora esse seja um dos muitos problemas que devem ser resolvidos.
“Este é um esforço de longo prazo… Eu diria que eles têm pelo menos um ano de trabalho nisso, supondo que possam manter o foco”, disse de Bolle.
Embora a união potencial seja muito menos ambiciosa do que uma união monetária ao estilo do euro, os céticos ainda argumentam que seria uma má ideia para ambos os países.
Enquanto os políticos argumentam que isso permitiria aos usuários negociar mais livremente em sua moeda, “o comércio bilateral entre Brasil e Argentina está se tornando menos relevante, já que o comércio entre os dois países representa apenas 6% do PIB”, disse ele. Marcos Casarin, economista-chefe para a América Latina da Oxford Economics, em nota na segunda-feira.
Casarin questionou por que exportadores individuais aceitariam a unidade como forma alternativa de pagamento.
“Mesmo para a Argentina, o elo mais fraco entre os dois, achamos difícil entender por que os exportadores, que hoje se beneficiam da estabilidade do dólar para armazenar o valor de suas receitas, aceitariam negociar em uma moeda atrelada ao peso argentino. ou o real, que não pode ser usado para pagar a grande maioria de suas importações que vêm de fora do bloco comercial do Mercosul, formado por Brasil, Argentina, Uruguai e Paraguai, escreveu o economista.
